首创证券首席经济学家 韦志超

​正文

最近几天的降准政策以及6月的金融数据引发了市场的诸多讨论。综合多方数据，我们认为，本次政策的变化标志着政策宽松的拐点。下半年经济有下行压力，但在政策维稳下幅度可能不大。受此影响，股票维持震荡略弱；债券收益率继续下行仍有空间，但幅度比较有限；商品整体仍有下行压力，但幅度或许较缓。

针对市场的争议点，本篇报告以...

首创证券首席经济学家 韦志超

正文

• 7月7日，国务院常务会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

• 降准超出预期，股债商品齐涨。降准对股票债券商品均形成利好，尤其是债券。债券收益率全面下行，其中10年期国债收益率...